Процентные ставки. Как они влияют на рынок.

Процентные ставки являются одним из важнейших показателей для фундаментального анализа. Изменение процентных ставок сильно влияет на курсы валют. Поэтому очень важно знать, каким образом изменение процентных ставок влияет на них.

Существует такое понятие как процентный диф­ференциал (Interest Rate Differential), то есть разность процентных ставок. Такую разность процентных ставок следует учитывать по двум определенным валютам, торгующихся в одной паре. Эта разность определяет привлекательность пары валют, а следовательно, и возможный спрос на каждую из валют.

На денежном рынке каждой страны действует много видов процентных ставок. Это может быть ставка под которую коммерческие банки занима­ют деньги у центрального банка. Такая ставка называеться официальная процент­ная ставка (Official Interest Rate). Есть также ставки, благодаря которым банки могут занимать деньги друг у друга и которые называються ставки межбанков­ского заимствования (Interbank Offered Rate). Существует множество других процентнх ставок, но в конечном итоге все они тесно связаны друг с другом и в конце концов определяются официальной процентной ставкой, которая устанавливается центральным банком.

Итак, каким же образом изменение процентных ставок влияет на курсы валют? Представьте себе инвесторов, которые зарабатывают на том, что выгодно вкладывают свои деньги. А как их выгодно вложить? Нужно найти такой банк, который даёт самый больший процент прибыли с вложенных денег.

Давайте рассмотрим небольшой пример: японский инвестор имеет средства в трил­лионы йен и может получить доход по ним в виде про­центов по депозиту в японском банке. Но японский банк дает процент прибыли от вложенной суммы  в размере скажем, 0,2% годовых. А вот точно такое же вложение этой же суммы денег в американский банк будет давать прибыль с этой же суммы 5% годовых. Как вы думаете, в какой банк японский инвестор будет вкладывать деньги? Ответ очевиден.

Чем больше процентная ставка по данной валюте по сравнению с другими валютами, тем больше будет желающих среди ино­странных инвесторов купить данную алюту, чтобы раз­местить средства в депозит под высокую процентную ставку. Словом, высокие про­центные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента инвестирования; а значит, спрос на нее на международном валютном рынке повышается и курс этой валюты растет.

Как видно, влияние процентных ставок на рынок достаточно однозначно: чем выше процентные ставки по данной валюте, тем выше ее обменный курс.

Но как всегда на валютном рынке все не может быть так просто. Существуют по крайней мере две ситуации, когда рынок может пойти против прогноза, который диктуют процентные ставки, которые в определенной стране могут увеличиваться, а курс валюты этой страны будет падать.

  1. При первых же признаках высокой инфляции рынки государственных облигаций начинают нервничать, а если иностранные инвесторы станут сбрасывать облигации, то возникнет избыток данной валюте на FOREXe, из-за чего ее курс упадет.
  2. Рынок живет ожиданиями важных собы­тий и готовится к ним, а не только реагирует на уже свер­шившиеся факты. Если складывается определенное мне­ние, что процентные ставки по данной валюте будут под­няты, то дилеры начнут поднимать ее курс в ожидании его будущего повышения. И рынок длительное время может быть в этом оптимистическом настроении по дан­ной валюте, благодаря чему успеет сформироваться ее восходящий тренд. Когда же наконец повышение ставок состоится на самом деле, валюта окажется уже в перекуп­ленном состоянии, а поскольку фактор давления на нее кверху уже отпал после состоявшегося повышения ста­вок, первой реакцией на фактическое их повышение мо­жет быть падение курса, то есть прямо обратная реакция.

Это некоторые моменты, которые нужно учитывать при анализе процентных ставок.

При первых же признаках высокой инфляции рынки государственных облигаций начинают нервничать, а если иностранные инвесторы станут сбрасывать облигации, то возникнет избыток данной валюте на FOREXe, из-за чего ее курс упадет.

Рейтинг Форекс / Forex сайтов Форекс рейтинг Форекс каталог